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Caja Madrid Bolsa espera una subida del 30 por 100 del IBEX en 2011

Enviado por el diciembre 8, 2010 Sin comentarios

Caja Madrid Bolsa espera un 2011 muy volátil en el mercado de renta variable, especialmente en la primera mitad del año. La clave en los mercados será el comportamiento de la prima de riesgo, ya que los beneficios empresariales permitirían precios más elevados que los actuales. Los analistas de Caja Madrid Bolsa estiman que los bajos precios de muchos valores permitirían una revalorización de alrededor del 30% en el Ibex y el Euro Stoxx 50, para colocar estos indicadores en 12.500 y 3.500 puntos, respectivamente. Estos cálculos se han realizado atendiendo a la valoración teórica del mercado y utilizando la prima de riesgo media de los últimos 10 años.

En el contexto actual, los analistas de Caja Madrid Bolsa no prevén que se pueda materializar fácilmente el potencial de revalorización estimado del 30% durante la primera parte del año. Que lo haga en la segunda parte del año dependerá de cómo se resuelvan los retos que tiene actualmente el mercado.

Es clave que la prima de riesgo se reduzca

La prima de riesgo (medida como la mayor rentabilidad que los inversores exigen a la bolsa frente a los bonos públicos a largo plazo) que el mercado incorpora se mueve alrededor del 6%, frente a una media histórica de 4%. Por ello la clave es la prima de riesgo. Su comportamiento y previsible normalización determinará la evolución tanto del mercado español como del europeo.

En opinión de la sociedad de valores de Caja Madrid es complicado que a corto plazo se reduzca drásticamente dicha prima de riesgo. Por ello, en la primera parte del año “aún vemos un mercado volátil, sin una tendencia clara y con una preferencia por el bajo riesgo”.

A medida que se confirme una cierta recuperación económica, y se despejen algunos factores de riesgo, el mercado podrá ir recuperándose en el segundo semestre del ejercicio.

Con este escenario, Caja Madrid Bolsa recomienda mantener un núcleo de cartera estable formado por valores con buena visibilidad en resultados, estructuras financieras sólidas y con capacidad de gestión de sus negocios, es decir con baja exposición a regulaciones.

Telecomunicaciones, pretróleo y construcción

Por sectores, las apuestas de los analistas de Caja Madrid Bolsa para comenzar el año son telecomunicaciones, petróleo y construcción.  En telecomunicaciones recomiendan la nórdica Telenor, la holandesa KPN y Telefónica. En energía, Total y Repsol. Y en construcción, OHL, Ferrovial y Saint Gobain. En lo referente a valores más pequeños, apuestan por Jazztel, Viscofan y BME, entre otras acciones que forman la cartera modelo, que incluye también valores pequeños europeos. Para el resto de los sectores, Caja Madrid Bolsa aconseja inversiones “oportunistas” en momentos de bajadas importantes en los mercados, con objetivo de rentabilidad a corto plazo.

Iberdrola ofrece a sus accionistas acciones gratuitas sin retención fiscal

Enviado por el junio 10, 2010 Sin comentarios

IBERDROLA ofrece a sus accionistas la oportunidad de obtener acciones gratuitas del Grupo sin ningún tipo de retención fiscal dentro del nuevo sistema de retribución, denominado Iberdrola Dividendo Flexible, que se pondrá en práctica con ocasión del tradicional pago complementario del dividendo con cargo al ejercicio 2009, previsto para julio de 2010.

La Compañía emitirá un máximo de 202,012 millones de nuevas acciones, dentro de la primera ejecución de la ampliación de capital prevista para hacer frente al nuevo sistema retributivo, que comenzarán a cotizar el 2 de julio. Asimismo, el número de derechos de asignación gratuita necesarios para recibir una acción nueva se ha situado en 26.

Iberdrola Dividendo Flexible permitirá a los accionistas optar por recibir o bien acciones liberadas de la compañía o bien un importe equivalente en efectivo. En el caso de elegir obtener nuevas acciones gratis, los accionistas recibirán sus nuevos títulos sin retención fiscal.

Si prefieren recibir el importe en efectivo, los accionistas podrán vender los derechos en el mercado, lo que no tiene retención fiscal ni un precio garantizado. Otra opción es venderlos a IBERDROLA en virtud del compromiso de compra asumido por la Compañía a un precio fijo garantizado de 0,191 euros por derecho, a lo que habrá que restar la retención fiscal del 19%. La cotización utilizada en los cálculos ha sido de 5,145  euros, media de los precios medios ponderados de las sesiones bursátiles comprendidas entre el 3 y el 9 de junio.
IBERDROLA está comprometida desde su origen hace 110 años con el mantenimiento de una adecuada atención a los inversores y al conjunto de la comunidad financiera.

La Empresa consiguió entre 2000 y 2009 incrementar un 160% la rentabilidad para los accionistas, con una revalorización de sus títulos en el periodo del 93,9%, frente al 2,6% del Ibex. IBERDROLA ha experimentado en la última década una fuerte transformación que le ha permitido convertirse en el primer grupo energético nacional, el líder mundial del sector eólico y una de las mayores eléctricas globales.

Telefónica potencia sus políticas de acción social, medioambientales y de responsabilidad corporativa

Enviado por el junio 15, 2009 Sin comentarios

Telefónica, Abril, Nadal, AndreuTelefónica ha presentado su Memoria de Responsabilidad Corporativa y el Informe de Fundación Telefónica correspondientes a 2008, donde con una visión integrada se explica el impacto social del Grupo en 2008 y se establecen los retos cuantificables para este ejercicio. Luis Abril, secretario general técnico de la Presidencia, destacó la importancia de la Compañía como motor de progreso económico, tecnológico y social a través de cinco pilares fundamentales de actuación: La excelencia en el negocio, la gestión integra y transparente, para minimizar el impacto de la cadena de valor; la contribución al progreso, para potenciar el impacto positivo de las TIC a través de la inclusión y la innovación social; la accón social y cultural, y la comunicación y el diálogo transparente. Luis Abril, acompañado por Javier Nadal, vicepresidente ejecutivo de la Fundación Telefónica, y el director de Reputación, Identidad Corporativa y Medio Ambiente de Telefónica, Alberto Andreu, destacó también que Telefónica es la primera compañía del Ibex-35 con una Comisión de Responsabilidad Corporativa en el Consejo de Administración.

A lo largo de la presentación se abordaron los aspectos más destacados del informe, entre ellos los 370 millones de euros que se destinaron a de más de 60 proyectos para fomentar la inclusión digital en sus cuatro principales aspectos: brecha económica, brecha de capacitación, brecha geográfica y brecha de salud y discapacidad. 275 millones fueron destinados a los Fondos de Servicio Universal, cerca de 15 a formación TIC y más de 80 a proyectos para reducir la brecha económica y geográfica. También destacan los 69.459 millones de euros que Telefónica generó como motor de desarrollo económico, tecnológico y social de los países en los que opera.

En el apartado de Acción Social, Fundación Telefónica, presente en 8 países y cuya labor se extiende a 14 gracias a Proniño, fue el motor de la inversión social del Grupo con 3.565 proyectos dirigidos a contribuir al desarrollo a través de una educación de calidad en España y Latinoamérica, a más de 40 millones de personas. Fundación Telefónica destinó 69,2 millones de euros al desarrollo de su labor y el Grupo en total cerca de 115 millones de euros a Acción Social y Cultural, de acuerdo con la metodología internacional LBG (London Bencmarking Group).

Y con el objetivo de lograr una gestión íntegra y transparente, durante 2008 la compañía definió las líneas básicas para el desarrollo de la normativa para el Fomento de la Integración Laboral de Personas con Discapacidad y formó a más 60.200 empleados en sus Principios de Actuación. Además, Telefónica aprobó una política Ambiental para todo el Grupo y creó la Oficina de Cambio Climático, para lograr una mayor eficiencia y contribuir al desarrollo sostenible, con el compromiso de reducir un 30% su consumo energético en red para 2015, avances éstos que se explican en un suplemento especial sobre Medioambiente. Para asegurar la calidad de la información y la rigurosidad de su Responsabilidad Corporativa C, la Compañía cuenta con 18 informes de RC (1 global y 17 informes locasles). Los 18 se han verificado por Ernst & Young siguiendo Global Reporting Initiative (GRI) en la guía G3, con un nivel de aplicación de los principios GRI de A+. De estos 18 informes, 13 han seguido también los principios de la guía AA1000, que asegura la relevancia, la trazabilidad de la información y la capacidad de respuesta del grupo.

Entre los parámetros analizados destacan los siguientes: La satisfacción de los clientes alcanzó los 6,92 puntos, frente a los 6,77 del año anterior; Telefónica da empleo directo a 257.000 profesionales e indirecto a más de 330.000; La red de puntos de venta del Grupo estaá formada por 26.000 localizaciones; La Compañía invirtió en formación más de 64 millones de euros, cerca de un 10% más que en 2007; El 46,6 % de los mandos intermedios y el 16,9 % de los directivos de Telefónica son mujeres; El índice de Clima y Compromiso de los empleados se situó en el 69%, 3 puntos por encima de 2007

Retos 2009
Entre los retos planteados por la Compañía para este ejercicio, cabe destacar los siguientes:
• Poner al cliente en el foco de todas las actuaciones para alcanzar el nivel de 7,24 puntos en el Índice de Satisfacción.
• Mejorar el Índice de Clima y Compromiso de los empleados en 2009 hasta lograr un 71%, y avanzar así en el objetivo de convertir a Telefónica en el mejor lugar para trabajar.
• Formar al 80% de los profesionales del Grupo en los Principios de Actuación.
• Abordar en Latinoamérica más de 350 auditorías de proveedores en gestión de RRHH y Seguridad y Salud, y planes de mejora para fomentar una cadena de compras responsable.
• Aprobación de la Normativa de Integración Laboral de Personas con Discapacidad y desplegarla en España, tanto con contratación directa en plantilla del Grupo, como con indirecta.
• Implantar el Sistema de Gestión Ambiental Global en un 50% de las operaciones.
• Realizar auditorías energéticas y verificar externamente la huella de carbono.
• Definir una estrategia de energía renovable en la red de Telefónica.
• Desarrollar y poner en marcha el proyecto Portal Global EducaRed, lo que supondrá la unificación de todos los portales, así como la homogeneización de contenidos en el periodo 2009-2011.
• Para 2009, Fundación Telefónica se ha propuesto incrementar en un 25 % anual la cantidad de niños y adolescentes retirados progresivamente del trabajo infantil.
• Creación del programa de voluntariado para Telefónica Europa en el periodo 2009-2011 e incrementar el número de empleados adscritos.
• Convertir los espacios culturales de la Fundación en lugares referentes de interacción y diálogo entre el arte, las nuevas tecnologías y la creación.

Galán hace caja con las renovables

Enviado por el febrero 13, 2009 Sin comentarios

GalánIBERDROLA RENOVABLES se ha consolidado como líder mundial de su sector* en 2008 tras haber invertido un total de 3.803 millones de euros y haber aumentado la capacidad instalada en 2.204 MW,  hasta 9.302 MW, en el año. La Compañía, que salió a bolsa en diciembre de 2007, se sitúa como la séptima empresa del Ibex 35 por capitalización bursátil y la primera del mundo de su sector. Gracias a estas inversiones y a la continuada expansión internacional, IBERDROLA RENOVABLES ha obtenido un beneficio neto de 390,2 millones de euros, cifra que supone multiplicar por 3,3 el del año anterior.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) ha ascendido a 1.185,5 millones, que multiplica por dos el de 2007. Casi la mitad se generó fuera de España. El beneficio neto de explotación (Ebit) ha crecido un 104,5%, hasta 709,6 millones; y el margen bruto se ha situado en 1.621,2 millones, con un alza del 97%.  La Empresa logró en 2008 una elevada generación de cash-flow (aumentó un 153%, hasta 873,3 millones) gracias a los altos márgenes de contribución y el volumen de activos en operación –de 20.216 millones-, el mayor del mundo. A 31 de diciembre el apalancamiento se situaba en el 22,4%, lo que demuestra la solidez financiera de la Compañía.

Ante la buena marcha de los resultados, la Empresa propondrá a la Junta de Accionistas el pago de un dividendo único de 2,5 céntimos de euro por acción, el primero de su historia como empresa cotizada, lo que supone un pay-out del 27%. Con esta propuesta, IBERDROLA RENOVABLES va más allá del compromiso que adquirió con los inversores a raíz de su salida a bolsa en diciembre de 2007: entonces anunció que destinaría a dividendos entre el 20 y el 25% de los beneficios de 2008.

Mayor diversificación geográfica

IBERDROLA RENOVABLES ha cumplido con creces sus planes para 2008. Entre otras cosas, ha mejorado la diversificación geográfica de los activos: el 52% están situados en España, el 31% en Estados Unidos, el 7% en el Reino Unido y el 10% en el resto del mundo, con especial peso de la Unión Europea. A finales de 2008, la producción de la Compañía, que está presente en 23 países, aumentó un 71,1%, hasta alcanzar unos 17.000 GWh –lo que equivaldría a evitar 7,5 millones de toneladas de CO2, el equivalente a lo que emite Navarra en un año-.  La cartera de proyectos, la mayor del sector, se situaba en 55.117 MW** a finales de año. El 41% está en EEUU, el 24,6% en España, el 9,6% en el Reino Unido y el 24,7% en el Resto del Mundo. Entre los acontecimientos más destacados de 2008, figuran la inauguración del complejo eólico El Marquesado (Granada), el mayor de Andalucía; la puesta en marcha de uno de los mayores parques eólicos del continente americano, el estadounidense Klondike III; y la inauguración de la primera boya de la planta de energía de las olas de Santoña.

Avances regulatorios y entorno favorable

El peso de los activos y de la cartera de proyectos en Estados Unidos y la Unión Europea supone que IBERDROLA RENOVABLES se beneficiará de los avances regulatorios y del entorno favorable en ambas zonas. En Estados Unidos, el Plan de Estímulo de la Economía que se tramita en el Congreso incluye medidas como la extensión de los créditos fiscales a la producción (PTCs) y su conversión en créditos fiscales a la inversión (ITCs), además de importantes fondos federales de apoyo al sector.

En la UE, la futura Directiva Europea conlleva ambiciosos objetivos en el control de emisiones y representará un avance hacia la independencia energética de la zona y la estabilidad del coste de los combustibles, lo que será un factor clave en el desarrollo de la industria de energías renovables en el largo plazo. España, que deberá trasponer esta directiva a su propia legislación, trabaja ya en la Ley de Energías Renovables. A lo largo de 2009, IBERDROLA RENOVABLES seguirá en la línea de crecimiento en sus principales mercados y pondrá en marcha importantes proyectos. Entre otras cosas, inaugurará el mayor parque eólico de Europa, el escocés Whitelee (que tendrá 322 MW en una primera etapa), la planta termosolar de Puertollano (Ciudad Real) y la de biomasa en Corduentes (Guadalajara). Además, prevé superar los 10.000 MW de potencia instalada.